Grupa WB szykuje się do debiutu na GPW. Wycena może przekroczyć 30 mld PLN

Grupa WB należy do największych beneficjentów wzrostu wydatków na obronność. Polski producent systemów bezzałogowych, elektroniki wojskowej i rozwiązań łączności rozwija działalność zarówno na rynku krajowym, jak i za granicą. Rosnący portfel zamówień przekłada się na wyniki finansowe, a kolejne inwestycje mają zwiększyć możliwości produkcyjne przedsiębiorstwa.

W pierwszym półroczu 2026 roku przychody Grupy WB wyniosły niemal 1,6 mld PLN, wobec 1,1 mld PLN w analogicznym okresie poprzedniego roku. Zysk netto wzrósł z 253,9 mln PLN do 519,6 mln PLN, czyli ponad dwukrotnie.

Debiut Grupy WB możliwy już w pierwszej połowie 2027 roku

Według ustaleń „Parkietu” właściciele Grupy WB porozumieli się w sprawie wejścia na Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Rozpoczął się również proces poszukiwania firm inwestycyjnych, które mogłyby uczestniczyć w przygotowaniu oferty.

Z nieoficjalnych informacji wynika, że spółka chciałaby zadebiutować najpóźniej w czerwcu 2027 roku. Realizacja tego scenariusza wymaga jednak przeprowadzenia procedur związanych z ofertą publiczną, w tym przygotowania odpowiedniej dokumentacji.

Przedstawiciele Grupy WB nie potwierdzają na razie konkretnego terminu.

– Wejście na giełdę to jedna z opcji dla rozwoju Grupy WB, która jest rozważana przez udziałowców – powiedział „Parkietowi” Remigiusz Wilk, dyrektor ds. komunikacji WB.

Wcześniejsze doniesienia wskazywały, że właściciele wyceniają przedsiębiorstwo na co najmniej 20 mld PLN. Obecnie, jak podaje „Parkiet”, wycena przekraczająca 30 mld PLN nie byłaby zaskoczeniem. Ostateczna wartość spółki będzie jednak zależała od warunków oferty i zainteresowania inwestorów.

Istotną rolę w przygotowaniach może odegrać Polski Fundusz Rozwoju, który posiada ponad 26% udziałów w Grupie WB. Największy pakiet, wynoszący niemal 45,5%, kontroluje pośrednio poprzez fundację rodzinną prezes Piotr Wojciechowski. Pozostałe ponad 28% należy pośrednio do wiceprezesa Adama Bartosiewicza.

Prezes PFR Mikołaj Raczyński wcześniej sygnalizował, że fundusz popiera koncepcję giełdowego debiutu, choć wówczas akcjonariusze nie podjęli jeszcze wspólnej decyzji.

Nie wiadomo, jaką strukturę będzie miała ewentualna oferta. Możliwe scenariusze obejmują emisję nowych akcji, sprzedaż części udziałów przez dotychczasowych właścicieli lub połączenie obu rozwiązań.

Kontrakty na miliardy złotych napędzają rozwój

Perspektywy Grupy WB są ściśle związane z modernizacją sił zbrojnych i rosnącym zapotrzebowaniem na systemy bezzałogowe, amunicję precyzyjną oraz zaawansowaną elektronikę wojskową.

Wśród najważniejszych produktów przedsiębiorstwa znajdują się bezzałogowe systemy rozpoznawcze FlyEye, amunicja krążąca Warmate oraz system rozpoznawczo-uderzeniowy Gladius, dostarczany Wojsku Polskiemu.

Grupa rozwija również systemy łączności Fonet i kierowania ogniem Topaz. Ten ostatni jest wykorzystywany m.in. w armatohaubicach Krab oraz południowokoreańskich K9.

Rozwiązania WB są używane także przez ukraińskie siły zbrojne. Firma rozwija ponadto działalność eksportową, m.in. na rynkach rumuńskim i kanadyjskim.

Ważnym czynnikiem dalszego wzrostu jest unijny program SAFE oraz związane z nim zakupy uzbrojenia. Pod koniec maja 2026 roku Grupa WB zawarła z Agencją Uzbrojenia kontrakty o łącznej wartości blisko 12 mld PLN.

Do tego dochodzą zamówienia eksportowe oraz współpraca w charakterze poddostawcy z przedsiębiorstwami Polskiej Grupy Zbrojeniowej.

Według prognoz przytoczonych przez „Parkiet” w perspektywie trzech lat roczne przychody Grupy WB mogą wzrosnąć z około 3 mld PLN do 8–10 mld PLN. Są to jednak szacunki uzależnione od realizacji kontraktów i dalszego rozwoju rynku.

W dłuższej perspektywie coraz większego znaczenia może nabierać eksport. Po 2030 roku dynamika krajowych zamówień na nowe uzbrojenie może osłabnąć, dlatego zdolność do pozyskiwania zagranicznych kontraktów będzie istotna dla utrzymania wzrostu.

Grupa WB i Hanwha budują fabrykę pocisków w Gorzowie

Równolegle z przygotowaniami do debiutu giełdowego Grupa WB rozwija współpracę przemysłową z południowokoreańskim koncernem Hanwha Aerospace.

Na 4 listopada 2026 roku zaplanowano oficjalne rozpoczęcie budowy fabryki pocisków rakietowych w Gorzowie Wielkopolskim. Inwestycję realizuje Hanwha WB Advanced System, spółka joint venture, w której 51% udziałów posiada Hanwha Aerospace, a 49% WB Electronics.

Zakład ma wytwarzać pociski kierowane CGR-080 o zasięgu około 80 km, przeznaczone do systemów artylerii rakietowej Homar-K. Produkcja ma ruszyć pod koniec 2028 roku. Większe zdolności wytwórcze fabryka powinna osiągnąć około 2030 roku.

Inwestycja ma zwiększyć możliwości krajowego przemysłu obronnego i ograniczyć zależność polskiej armii od zagranicznych dostaw amunicji rakietowej. W przyszłości zakład może rozszerzyć działalność o kolejne elementy uzbrojenia.

Współpraca z Hanwha jest również przykładem rozwijania przez Grupę WB kompetencji przemysłowych poprzez partnerstwa z zagranicznymi producentami uzbrojenia.

Sektor obronny przyciąga inwestorów

Potencjalny debiut Grupy WB wpisuje się w rosnące zainteresowanie inwestorów przedsiębiorstwami działającymi w sektorze obronnym i technologii podwójnego zastosowania.

Rosnące budżety wojskowe państw europejskich, wieloletnie programy modernizacyjne oraz rozwój technologii bezzałogowych zwiększają znaczenie firm posiadających własne rozwiązania elektroniczne, informatyczne i produkcyjne.

Jak informuje „Parkiet”, Grupa WB nie jest jedynym polskim przedsiębiorstwem zbrojeniowym przygotowującym się do wejścia na giełdę.

Powrót na GPW planuje Ponar, który zamierza skoncentrować działalność na przemyśle obronnym. Według ustaleń gazety prospekt spółki został już złożony w Komisji Nadzoru Finansowego. Nieoficjalnie wartość planowanej oferty szacuje się na około miliard złotych.

Debiut w 2027 roku zapowiedziało również Reakto, rozwijające m.in. technologie dronowe. Firma zamierza zwiększać udział produktów przeznaczonych dla sektora obronnego w swoich przychodach.

W przypadku Grupy WB wejście na giełdę mogłoby stać się kolejnym etapem rozwoju przedsiębiorstwa, które z krajowego producenta elektroniki wojskowej wyrosło na jednego z najważniejszych dostawców zaawansowanych systemów obronnych w Polsce.

Na razie termin IPO, ostateczna wycena i struktura oferty pozostają niepotwierdzone. Jeżeli jednak scenariusz opisywany przez „Parkiet” się zrealizuje, debiut Grupy WB może należeć do największych wydarzeń na warszawskim rynku kapitałowym w 2027 roku.