Lena Lighting zwiększa sprzedaż, ale rentowność pozostaje pod presją
Grupa Lena Lighting zakończyła 2025 rok wzrostem przychodów, jednak wyższa sprzedaż nie przełożyła się na poprawę rentowności operacyjnej i netto. Wyniki grupy pokazują dwa przeciwstawne trendy: wyraźny wzrost sprzedaży na rynku krajowym oraz utrzymującą się słabość eksportu, zwłaszcza na kluczowych rynkach europejskich.
W 2025 roku Grupa Lena Lighting osiągnęła 141,8 mln PLN przychodów ze sprzedaży. To wynik o 3,51% wyższy niż rok wcześniej. Za wzrost odpowiadał przede wszystkim rynek krajowy, gdzie przychody zwiększyły się o 17%. Jednocześnie eksport spadł o 13,53%. W krajach Unii Europejskiej spadek wyniósł 17,51%, natomiast poza UE grupa zanotowała wzrost o 5,90%.
Sprzedaż krajowa odpowiadała za 63,11% przychodów grupy, a eksport za 36,89%. Lena Lighting podkreśla, że nie jest uzależniona od pojedynczego odbiorcy ani dostawcy. Żaden z kontrahentów nie przekroczył 10% przychodów ogółem.
Mimo wzrostu sprzedaży rentowność pozostała pod presją. Marża brutto ze sprzedaży wzrosła symbolicznie z 33,50% w 2024 roku do 33,54% w 2025 roku. Rentowność operacyjna spadła jednak do 1,98% wobec 2,64% rok wcześniej. Rentowność netto wyniosła 1,44%, podczas gdy w 2024 roku było to 1,82%.
Na niższy wynik wpływ miały wyższe koszty handlowe i operacyjne, nakłady marketingowe, koszty obsługi rynków, certyfikacje nowych wyrobów oraz inny miks sprzedawanych produktów. Spółka wskazuje, że przychody w czwartym kwartale 2025 roku były niższe od zakładanych, a dostosowanie kosztów stałych i zmiennych do słabszej sprzedaży nie było możliwe w tak krótkim czasie.
“Część poczynionych kosztów w zakresie rozwoju i certyfikacji produktów powinno przyczynić się w kolejnych latach na wzrost atrakcyjności portfela produktowego Grupy dla odbiorców końcowych i przynieść Grupie wymierne efekty”.
- W 2025 roku gospodarka Polski osiągnęła wzrost napędzany przez popyt konsumpcyjny i wzrost w sektorze przemysłowym. Niestety nadal nie nastąpiło ożywienie w budownictwie — sektorze funkcjonowania spółki. Lena Lighting osiągnęła w ubiegłym roku wyższe przychody ze sprzedaży niż w roku poprzednim. Wzrost ten zawdzięcza głównie sprzedaży na rynku krajowym mimo braku ożywienia w sektorze budowlanym. Niestety kolejny rok z rzędu zanotowaliśmy spadek przychodów w sprzedaży zagranicznej, gdzie nadal odczuwamy skutki spowolnienia gospodarczego największych gospodarek w Europie. W związku z tym mimo większej sprzedaży spółka i grupa osiągnęły niższy wynik brutto o 28,9% - Spółka, 25,3% - Grupa. W 2025 roku kontynuowaliśmy rozbudowę portfela produktowego w zakresie oświetlenia drogowego i parkowego, co przyczyniło się do zwiększenia atrakcyjności i konkurencyjności produktów Lena Lighting oferowanych na rynku. - mówi Włodzimierz Lesiński, prezes Lena Lighting S.A.
Rozwój oferty i inwestycje produktowe
W 2025 roku grupa kontynuowała rozwój oferty produktowej. Lena Lighting wprowadzała nowe rozwiązania oparte na technologiach LED i rozwijała rodzinę lamp drogowych. Linia lamp modularnych SKVER LED, przeznaczona do oświetlenia parków i skwerów, została nagrodzona w międzynarodowym konkursie iF Design Award 2025. Spółka prowadziła także prace nad udoskonalaniem istniejących produktów.
“Lena Lighting S.A. wzorem lat ubiegłych wprowadziła do swojej oferty nowości, wzbogacając swoją ofertę w produkty oparte o nowoczesne technologie i spełniające rosnące oczekiwania klientów. Zaprojektowana oraz dodana do oferty inwestycyjnej spółki w 2024 roku linia lamp modularnych — dedykowana do oświetlenia parków i skwerów — SKVER LED została nagrodzona w międzynarodowym konkursie wzorniczym iF Design Award 2025. Rodzina lamp drogowych w 2025 roku była nadal rozbudowywana i dodano nowe produkty w tym asortymencie do portfela spółki. Dodatkowo spółka na bieżąco prowadzi badania nad udoskonaleniem istniejących produktów w ofercie spółki”.
Spółka zależna Luxmat Investment kontynuowała modernizacje obiektów przemysłowych i współpracę ze spółką dominującą w zakresie promocji, rozwoju oraz sprzedaży produktów. W 2025 roku Luxmat Investment wypracował 238 tys. PLN zysku netto wobec 160 tys. PLN rok wcześniej.
Sytuacja finansowa grupy pozostaje stabilna. Lena Lighting korzysta głównie z kapitału własnego, a w mniejszym stopniu z finansowania zewnętrznego. Spółka posiada też dostęp do linii kredytowych. Zarząd ocenia, że grupa nie powinna utracić płynności finansowej, choć wskazuje na ryzyka związane z otoczeniem gospodarczym, konfliktami zbrojnymi, kosztami kapitału oraz możliwymi opóźnieniami inwestycji.
Perspektywy na 2026 rok i kierunki rozwoju
Na koniec 2025 roku Grupa Lena Lighting zatrudniała 205 osób na podstawie umów o pracę. To wzrost o 12,02% wobec 182 pracowników rok wcześniej. Średnioroczne zatrudnienie wyniosło 180,14 etatu. Grupa współpracowała również z osobami na umowach cywilnoprawnych, kontraktach B2B i kontraktach menedżerskich.
W 2026 roku grupa liczy na dalszy rozwój sprzedaży w segmencie oświetlenia ulicznego, parkowego i infrastrukturalnego. Szczególne znaczenie mogą mieć programy związane z modernizacją oświetlenia ulic, parków i skwerów. Jednocześnie wyzwaniem pozostaje odbudowa eksportu, szczególnie na rynkach niemieckim, francuskim i skandynawskim.
- Rok 2026 ukazuje się jako pełen wyzwań, ryzyk w zakresie eskalacji konfliktów i niepewności geopolitycznej oraz klimatycznej. Konflikty zbrojne, napięcia polityczne będą wpływały na łańcuch dostaw, dostępność rynków i operacje gospodarcze. Tak złożone i dynamicznie zmieniające się otoczenie powoduje trudności w planowaniu i prognozowaniu działalności dla większości przedsiębiorstw, jednakże stanowi też szanse do rozwoju i wykorzystywania nowych technologii informatycznych. Kluczowa będzie zatem w 2026 roku elastyczność i szybkość reakcji oraz możliwość dostosowania organizacji do tak dynamicznie zmieniającego się otoczenia — dodaje Włodzimierz Lesiński.
Strategia grupy zakłada dalsze wzmacnianie pozycji na rynku opraw przemysłowych i biurowych, rozwój asortymentu, inwestycje w nowe produkty oraz budowanie rozpoznawalności marki Lena Lighting w kraju i za granicą. Kluczowe dla kolejnych okresów będzie połączenie wzrostu sprzedaży z poprawą rentowności, szczególnie przy nadal wymagającym otoczeniu eksportowym.
- W 2026 roku planujemy intensyfikować sprzedaż — głównie na rynkach zagranicznych — poprzez działania zmierzające do poszerzenia naszych rynków zbytu i zainteresowania naszą ofertą nowych odbiorców. Będziemy uczestniczyli w imprezach wystawienniczych na całym świecie. Zakładamy, że poczynione na ten cel nakłady w kolejnych latach przyniosą nam oczekiwane zyski. W 2026 roku Grupa Kapitałowa Lena Lighting, poprzez swój model biznesowy, nacisk będzie kłaść na elastyczne wyznaczanie celów i kierunków rozwoju spółki oraz grupy dbając o ich aktywa i płynność finansową. Naszym priorytetem w 2026 roku będzie doskonalenie elastyczności kosztowej oraz poprawa rentowności zysku spółki i Grupy Kapitałowej, przy racjonalnym wykorzystaniu zasobów w zmieniającym się otoczeniu — kończy prezes Lena Ligtining.
Zapraszamy na nasze nowe wydarzenie, Hardware Forum 2026, 14-15 maja 2026. Zapisz się już dziś i skorzystaj z oferty early bird:
